Imagen: Codelco

Un informe de la estatal revela que, aunque Codelco continúa entre las principales productoras de cobre del mundo, durante 2025 perdió el liderazgo global frente a BHP y registró costos operacionales, márgenes y niveles de endeudamiento menos competitivos que sus principales rivales.

Codelco dejó de ser el mayor productor mundial de cobre de mina durante 2025, posición que ahora ocupa la multinacional BHP, según un informe elaborado por la propia estatal que compara su desempeño con el de los principales productores globales y las mayores operaciones privadas que operan en Chile. El documento muestra que la producción atribuible de Codelco alcanzó 1,412 millones de toneladas, por sobre el promedio de 1,181 millones de toneladas de sus tres principales competidores internacionales, mientras que su producción divisional llegó a 1,307 millones de toneladas, superando ampliamente el promedio de 686 mil toneladas de las mayores faenas privadas del país.

No obstante, el análisis evidencia importantes brechas en materia de competitividad. El costo directo de producción (C1) de Codelco se ubicó en 211,7 centavos de dólar por libra, cifra 57% superior al promedio de 134,7 centavos registrado por las principales compañías mineras del mundo y 72% mayor que el promedio de 123 centavos por libra de las principales operaciones privadas en Chile. Este escenario también se reflejó en la rentabilidad, ya que la estatal alcanzó un margen EBITDA de 34%, por debajo del 48% promedio de sus competidores globales y del 63% registrado por la gran minería privada nacional.

El informe también muestra una amplia diferencia en materia financiera. Al cierre de 2025, Codelco presentó una relación de deuda neta sobre EBITDA de 3,8 veces, muy superior al promedio de 0,7 veces observado entre las grandes mineras internacionales y de 0,5 veces en las principales compañías privadas que operan en Chile. Los resultados reflejan los desafíos que enfrenta la estatal para recuperar competitividad mientras avanza en sus proyectos estructurales y busca fortalecer su desempeño operativo y financiero.